Schroders, la Bce e le obbligazioni di Stato dei Paesi periferici
La Bce, dice l'analista Justin Bisseker, dovrebbe agire per tenere sotto controllo i cds su Italia e Spagna
Justin Bisseker, analista europeo di Schroders specializzato in banche, dice la sua sulla situazione in corso. "Le ultime settimane hanno visto cadute rovinose dei prezzi dei titoli bancari europei", scrive, "con le preoccupazioni degli investitori sulla sicurezza del debito sovrano nella zona euro e la possibilità di una doppia recessione negli Stati Uniti e nelle economie europee. Nell'ultimo trimestre, abbiamo visto i prezzi delle azioni bancarie europee calare del 30%, a fronte di una discesa del mercato azionario del 22%. Questo in un periodo che ha visto i risultati degli stress test, il vertice della zona euro del 21 luglio e l'acquisto da parte della Bce di titoli di Stato italiani e spagnoli".
"La Bce", continua Bisseker, "dovrebbe agire per tenere sotto controllo i cds su Italia e Spagna, al fine di evitare che i problemi di liquidità diventino problemi di solvibilità. La Bce ha comprato queste obbligazioni nelle ultime settimane, ma forse semplicemente in attesa che i bond passino in qualche modo all'Efsf una volta che l'estensione del mandato sia approvato dai governi della zona euro, limitando così l'importo complessivo acquistabile a circa 250 miliardi. Sostituirla con una qualche forma di allentamento quantitativo, che porrebbe un tetto massimo agli spread", conclude Bisseker, "allenterebbe le tensioni nel mercato e sarebbe in qualche modo un incentivo a mantenere la disciplina fiscal
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15
settembre
2011
11:14
