Che treni gli Etf obbligazionari: spingono il mercato europeo

...particolarmente entusiasmante per i bond, e la conferma arriva dai numeri relativi alla crescita dell’industria degli Etf europei. Nei primi 7 mesi del 2010, il mercato europeo è stato letteralmente trainato dalle attività degli Etf obbligazionari che hanno registrato da inizio anno una crescita di ben 7,2 punti percentuali, e oggi rappresentano oltre il 39% degli afflussi totali, per un patrimonio gestito complessivo pari a 55,1 miliardi di dollari. “All’inizio del 2008, iShares aveva previsto che gli asset globali investiti in Etf obbligazionari sarebbero cresciuti di oltre il 200%, superando i 200 miliardi di dollari entro il 2011 ma, già a luglio 2010 gli asset globali in Etf sugli indici dedicati al reddito fisso si sono attestati a 200,6 miliardi di dollari, con una crescita del 20,1% solo nei primi 7 mesi dell’anno”, ha confermato Emanuele Bellingeri, responsabile per l’Italia di iShares. E proprio iShares ha reso noto che gli asset in gestione della propria gamma di Etf obbligazionari domiciliati in Europa hanno superato i 25 miliardi di dollari. In particolare, la piattaforma Etf (Exchange Traded Funds) di BlackRock ha comunicato che i suoi 40 Etf a reddito fisso costituiscono oggi quasi il 50 per cento delle attività complessive degli Etf obbligazionari europei, confermando la posizione di leader di mercato detenuta dal provider in questa asset class. Negli ultimi due anni, le attività obbligazionarie di iShares sono cresciute a un tasso annuo del 44%, a dimostrazione dell’apprezzamento degli investitori per la liquidità, la diversificazione e la trasparenza offerte dalle soluzioni a reddito fisso. “La gamma di soluzioni di investimento di iShares nel reddito fisso e l’ampiezza della copertura sono ineguagliate, ed è questa una delle ragioni che ci hanno permesso di conquistare il 70% circa di raccolta netta dei nuovi capitali affluiti negli Etf obbligazionari europei nel 2010" sottolinea ancora Bellingeri che spiega il successo ottenuto anche con la capacità dimostrata in questi mesi di "sfruttare le profonde conoscenze e competenze di BlackRock nel campo dei mercati a reddito fisso e del trading obbligazionario, facendo leva in particolare sull’esperienza di oltre 400 esperti internazionali di investimenti a reddito fisso e sui sofisticati sistemi e strumenti proprietari di gestione del rischio di BlackRock Solutions". Ma quali sono stati i prodotti più richiesti dagli investitori? Secondo i dati diffusi da iShares nel 2010 le obbligazioni societarie hanno mantenuto la popolarità conquistata nel 2009. E, di riflesso, il principale fondo Etf obbligazionario europeo è risultato l’iShares Markit iBoxx Euro Corporate Bond, che offre un’esposizione alle obbligazioni societarie denominate in euro più importanti e più liquide e che gestisce, oggi, un patrimonio di 4,5 miliardi di dollari. Da inizio anno, però, hanno guadagnato terreno anche le emissioni provenienti dai mercati emergenti portando l’iShares Jp Morgan $ Emerging Market Bond Fund a registrare in questi mesi del 2010 afflussi per 500 milioni di dollari. A seguire sono aumentati gli afflussi verso i fondi obbligazionari governativi con l’obiettivo di gestire meglio il rischio sovrano, e la preferenza degli investitori in Etf è andata verso i titoli a breve termine. E in Italia? Qual è la situazione sul fronte Etf obbligazionari? "Anche in Italia si conferma la stessa tendenza" risponde Bellingeri "gli Etf obbligazionari sono sempre più percepiti come strumenti utili nell’ambito della costruzione di portafoglio, anche grazie alla loro semplicità. La crescita degli Etf di iShares in questa asset class è infatti più sostenuta rispetto a quella registrata sull’azionario, ed è comune ai segmenti corporate e governativo". "Gli investitori istituzionali trovano queste soluzioni adatte al proprio portafoglio e ci attendiamo che anche la clientela retail seguirà questo trend, considerando l’alta propensione degli investitori italiani verso prodotti fixed income", conclude il responsabile per l’Italia di iShares che per il futuro assicura: "il nostro obiettivo è continuare ad ampliare la copertura di iShares in nuove aree del settore del reddito fisso”.