Il nuovo riferimento tra le Sicav va a caccia di occasioni speciali

Dopo gli eccellenti risultati del fondo hedge Golden Share Investments (GSI) Global, la Compagnie de Gestion et Investissements (CGI) di Lugano, è pronta a stupire nuovamente con il lancio del comparto Ucits III Golden Global, inserito all’interno di Hector Sicav, come ci spiega Edoardo Ciravegna, Senior Executive Funds.

Qual è la politica d’investimento del Golden Share Investments (GSI) Global?
La politica d’investimento è basata sulla possibilità di reperire opportunità connesse a specifiche situazioni aziendali o settoriali (Special Situations) quali: Corporate Actions, Spin Off, Earning Surprise, Distressed Securities and Crisis. Il principio base della politica di gestione è che il Fondo è liquido, salvo il caso in cui si presentino effettive opportunità di investimento. Per fornire un dato, da agosto 2005 ad agosto 2010, in media, l’investimento in cash è stato del 58%, in azioni del 29%, in bond del 13%, tuttavia, quando si presenta un’opportunità di investimento attraente, in condizioni di mercato favorevoli, il Fondo prende posizioni significative che, in presenza di un cospicuo apprezzamento, possono raggiungere i limiti regolamentari del 20% di portafoglio.

Quali sono stati i risultati?
Dal 1° aprile 1998, data di lancio del Comparto, il rendimento medio annuo è stato dell’11,6%, per un totale del 290%, rispetto al calo del 17,6% dell’indice Morgan Stanley World (MXWO), usato come benchmark. Nei suoi 13 anni di storia ha battuto l’MXWO per 12 anni, dal 2003 ha offerto rendimenti positivi tutti gli anni, ed ha chiuso il terribile 2008 con un rialzo dell’1,4%. Tra i 1515 fondi hedge censiti da Bloomberg, nella classifica di rendimento a 10 anni ci posizioniamo al 11° posto, ed al 6° in quella a 5 anni, con un solo fondo che offre uno Sharpe ration migliore tra quelli che ci precedono. A prescindere dall’ottima performance, vorrei sottolineare come, nel corso degli anni, il GSI Global abbia offerto un interessante grado di diversificazione e decorrelazione dai mercati, con una volatilità contenuta (12,26% vs 16,54% MXWO).

Ed ora si aggiunge il comparto Hector Sicav Golden Global?
Siamo in attesa di ricevere nei prossimi giorni il via libera dalla Consob. La politica d’investimento del GSI Global non prevede il ricorso ad operazioni che la normativa consente di compiere agli hedge, per questa ragione abbiamo deciso di rendere disponibile, all’interno di un fondo Ucits III, sottoscrivibile con un investimento minimo iniziale contenuto, una strategia vincente. Il Golden Global replica la gestione del GSI Global, ed il consulente per gli investimenti è sempre la CGI. L’unica differenza tra i due comparti consiste nella concentrazione per singola posizione, che la normativa Ucits III limita al 10%, rispetto al 20% del prospetto di GSI Global. Anche le commissioni di gestione sono le stesse. La nostra filosofia aziendale prevede che i gestori investano propri capitali nel Fondo, partecipando in prima persona ai risultati ottenuti, cosa che avviene anche per il Golden Global.