Speculativi, rinasce il Sol Levante

Nel corso delle prime tre settimane di settembre, i fondi hedge, conosciuti dai più come i grandi speculatori in grado di influenzare i mercati a livello globale, hanno perso l’1,05%, secondo l’indice Investable Hedge Fund Composite. A mettere a segno i risultati più interessanti è stata la strategia Cta Advisors, salita dell’1,13% mentre quelle Long- Short e Market Neutral sono state le peggiori con cali, rispettivamente, del 3,04% e del 2,63%.

Secondo i modelli elaborati da Bank of America Merrill Lynch, la strategia equity Long-Short ha mantenuto un’esposizione al mercato stabile al 19%, un valore da confrontare con i minimi registrati nel mese di maggio del 2010 pari al 18% e nel 2008 pari al 10%. I fondi Market Neutral hanno mantenuto un’esposizione pari a circa il 12% netta. I Macro si sono liberati di vari indici (S&P 500, Usd&Eafe, l’indice che copre Europa, Australasia e Estremo Oriente), hanno mantenuto stabile il Nasdaq 100 andando corti, si sono parzialmente coperti sui Treasury decennali e totalmente sulle commodity. Infine, sono andati lunghi sul comparto dei mercati emergenti.

I movimenti più rilevanti dei fondi hedge per asset class Azionario

I grandi speculatori hanno comprato il Nasdaq 100 e si sono parzialmente coperti sull’S&P 500 e i futures sul Russell 2000. L’S&P rimane un indice molto colpito dalle vendite

Agricoltura

I fondi hedge hanno venduto semi di soia e mais e aumentato l’esposizione sul frumento.

Metalli

Hanno venduto metalli di tutto il mondo: oro, argento, rame, platino e palladio. Il rame si è mosso in uno spazio corto per la prima volta dall’ottobre 2009 mentre l’oro si sta avvicinando a una zona di acquisto.

Energia

Hanno comprato l’olio combustibile, il gas naturale e hanno venduto greggio e gasolio.

Forex

Hanno aggiunto posizioni corte sull’Euro mentre hanno comprato Yen e Dollari americani.

Tassi di interesse

Hanno comprato Treasury trentennali e biennali mentre hanno aggiunto posizioni corte sui decennali. Nel mese di agosto, la leva sugli hedge fund, secondo le rilevazioni del Nyse Margin Debt, è scesa dell’11%, il calo più consistente dal 2009 e si è attestata a 272 miliardi di dollari, comunque sopra i 231 miliardi toccati a giugno 2010 . A livello generale, il Nyse Margin Debt ha una correlazione positiva con il mercato azionario perché gli investitori aggiungono leva quando il mercato sale e riducono la leva quando il mercato scende.