Seduta movimentata a Piazza Affari, complice S&P's

Chiusura di giornata in moderato calo dopo una seduta altalenante per Piazza Affari, con l’indice Ftse Italia All-Share in calo a 16.581,97 punti (-0,46%), mentre l’Ftse Mib scende a quota 15.848,21 (-0,49%) e l’Ftse Italia Star chiude in area 9.581,38 (-0,79%).

Pesa sulla giornata dei listini azionari di tutta Europa, come sul comparto obbligazionario, la nota con cui ieri notte Standard & Poor’s ha annunciato di aver messo in “creditwatch” con implicazioni negative il rating di 15 stati membri di Eurolandia (in pratica tutti esclusa la Grecia) con la possibilità del taglio di un “notch” dei rating di Germania, Austria, Belgio, Finlandia, Olanda e Lussemburgo e di due per tutti gli altri (e dunque per Italia, Francia, Spagna, Portogallo, Irlanda, Estonia, Slovenia, Slovacchia e Malta), a causa di cinque fattori: irrigidimento delle condizioni del credito, più elevati premi per il rischio su un numero crescente di sovrani europei, continue divergenze tra le autorità europee su come recuperare rapidamente la fiducia dei mercati, elevati livelli di indebitamento pubblico e privato in vasta parte di Eurolandia e il crescente rischio di una recessione per l’intera Eurolandia nel 2012.

Molto sembra dipendere anche da cosa emergerà dalla riunione delle autorità europee in programma l’8 e il 9 dicembre prossimi e al riguardo sono giunte in giornata ulteriori rassicurazioni da Germania e Francia di una ritrovata “unità d’intenti” per presentare un piano di unificazione anche fiscale dei paesi membri in cambio di maggiori aiuti per risolvere la crisi del debito sovrano. Nel frattempo qualche banchiere d'affari come il Ceo di Goldman Sachs, Jim O'Neil, inizia a scommettere che l’Italia non potrà non far parte di Eurolandia e che pertanto, salvo il totale fallimento del progetto, dato che non sono sostenibili tassi al 6% o al 7% sui titoli di stato ci sia spazio per un recupero a medio termine dei Btp italiani almeno fino a rendimenti attorno al 4%.

Così sul fronte obbligazionario la curva dei rendimenti italiani non subisce particolari scossoni e anzi guadagna terreno nel tratto a lunga scadenza, col rendimento del Btp a 2 anni che risale appena al 5,59% (dal 5,57% di ieri sera), quello a 3 anni che si conferma al 6,00% (invariato), quello a 5 anni al 6,07% (dal 6,02%) e quello a 10 anni in calo al 5,87% (dal 5,95%). Cosa che porta lo spread dei Btp rispetto ai Bund a 10 anni a calare a fine seduta sui 368 punti base (3,68%) rispetto ai 375 alla chiusura precedente, dopo un massimo nelle prime fasi della giornata a 386 punti base.  

Tornando al mercato azionario, continua il momento sì dei titoli finanziari, anche per l’emerge con maggior chiarezza di alcune misure contenute nel decreto-sviluppo firmato oggi dal presidente Giorgio Napolitano di misure a garanzia del settore bancario. Così tra i migliori oggi si notano Mps, Bper, Ubi Banca, davanti a Generali e Campari, mentre perdono ampiamente quota Finmeccanica, il giorno dopo la riduzione del rating da parte di Standard & Poor’s,  Fondiaria-Sai (che sembra alle strette finali per il piano di cessione di un ulteriore portafoglio di immobili oltre che delle partecipazioni finora “strategiche” ad una Newco che verrebbe compartecipata da Credit Suisse), ma anche Bpm, Fiat e Pirelli & C. In calo anche Impregilo, nonostante le notizie di nuovi movimenti tra i soci in seno a Igli (holding che controlla poco meno del 30% del costruttore).