Henderson Global Investors: un' Europa divisa in due
Secondo Tim Stevenson, fund manager di Henderson Horizon Pann European Equity, ha cercato di rispondere a una serie di domande...
Come si svilupperà la forza competitiva o la debolezza dei paesi dell’ UE nei prossimi tre anni e quali indicatori misureranno la migliore? Come potrebbe essere migliorata la competitività dei paesi del sud dell’eurozona per gestire meglio la crisi? Tim Stevenson, fund manager di Henderson Horizon Pann European Equity, ha cercato di rispondere a queste domande.
La crisi sovrana ha infatti sviluppato le differenze tra gli stati dell’Europa del Nord e le controparti del sud è diventato sempre più evidente. Le più recenti previsioni dell’Fmi indicano un calo nella zona euro del Pil pari a -0,5% nel 2012, sentito maggiormente negli stati del sud (Italia -2,2% e Spagna -1,7%).
Per facilitare il recupero di questi stati è necessario che accadano due cose. In primo luogo, deve essere creato un programma di prevenzione in modo che la capacità di credito dei sovrani sia meno preoccupante. Questo può essere ottenuto attraverso una disciplina finanziaria migliore grazie anche alla pazienza da parte dei Paesi ‘, di Bce e Fmi. Il secondo step è concentrarsi sulla crescita.
Determinare se questi due fattori si escludano a vicenda è al centro del dibattito. I politici nel corso dell’ultimo anno hanno posto maggiore importanza nel primo fattore , ma ora sembrano orientarsi verso politiche di crescita. L’eventuale successo di queste politiche si manifesterà nella forma di una ripresa degli indici manifatturieri, diminuzione della disoccupazione giovanile e la crescita del Pil.
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