Come difendersi nel 2012? Puntare su rendimenti, qualità e diversificazione

La crescita economica globale dovrà fare i conti ancora con la persistente debolezza dell'eurozona e con il rallentamento della Cina, ma in generale secondo il cio di Merril Lynch Wealth Management, Bill O'Neill, nel 2012 si eviterà la recessione a livello mondiale.

Durante il consueto appuntamento "The Year Ahead 2012", O'Neill ha spiegato che per quest'anno l'economia mondiale crescerà con un ritmo del 3,7% e sarà trainata dai paesi emergenti, anche se la Cina attraverserà un periodo di "soft landing". La seconda economia al mondo segnerà una crescita Pil sotto il 9%, all'8,6%.

"Per l'economia del colosso asiatico" sottolinea O'Neill "i rischi maggiori sono l'impennata dell'inflazione o il calo degli investimenti".

I nodi più importante da sciogliere rimangono comunque la crisi del debito europeo e il rischio di insolvenza per alcuni paesi membri. Per l'area euro è prevista una recessione dello 0,6%, che peserà soprattutto su Italia (-0,6%) Francia (-0,6%) e Germania (-0,5%).

Potrebbero esserci però segnali incoraggianti se la Bce taglierà ancora i tassi allo 0,5% o inizierà un piano di quantitative easing. Un'iniezione di liquidità da 1 trilione di euro porterebbe le misure di Eurotower allo stesso livello di risposta della Fed.

All'orizzonte si profilano diversi scenari per ridurre il debito, oltre a quello adottato dall'area euro, cioè le misure di austerity. Nel caso di una ristrutturazione (come è già successo per Russia e Argentina e probabilmente per la Grecia) comporterebbe l'incapacità di accedere ai mercati dei capitali per ottenere finaziamenti, con effetti negativi per il settore bancario.

Un' altra opzione potrebbe essere la svalutazione della moneta unica (un esempio già avvenuto per l'Ungheria, la Finlandia e l'Islanda), ma si rischierebbe un rialzo dell'inflazione e conseguenti agitazioni sociali.

Per difendersi secondo Merril Lynch Wealth Management bisogna "diverisificare i portafogli. Selezioniamo i titoli azionari, che rappresentano per il 2012 un investimento migliore degli obbligazionari, puntando su rendimento, qualità e crescita".

"Al primo posto tra le nostre preferenze" continua l'esperto "poniamo le società statunitensi ad alta capitalizzazione, protagoniste di performance più corrispondenti alle previsioni sugli utili formulate dagli analisti rispetto alle loro concorrenti estere". Un consiglio? I nostri tre settori preferiti sono i beni di consumo e l'It.

Nel 2012 infine rallenterà la corsa delle materie prime (l'oro raggiungerà a dicembre 2012 2.000 dollari l'oncia), mentre il settore immobiliare della Gran Bretagna offrirà buone opportunità di investimento.